COME INVESTIRE PER GUADAGNARE

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AFFIDATI AD UN CONSULENTE CERTIFICATO DI UNA BANCA SPECIALIZZATA

Diffida di chi fa previsioni, non esistono i guru. L'esperienza e le competenze, se certificate da enti terzi, sono una garanzia

Nel campo della finanza nessuno è in grado di fare previsioni certe. Investire non significa avere la dritta da chi ti farà diventare ricco. Certo si possono intuire le tendenze di fondo (come per esempio in caso di tassi bassi l’azionario è probabile che performi bene, come possibile che nello stesso caso il settore obbligazionario sarà sofferente) ma questo è un lavoro che riguarda prettamente le case di gestione dove lavorano analisti finanziari con lo scopo di costruire prodotti che già per come sono concepiti contengono una valutazione appurata sulle opportunità e sui rischi.

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2019. Gli analisti e "alcuni consulenti" che prevedevano rialzo generico dei tassi si sono visti cadere davanti il castello fragile di carta, e così tassi giù in picchiata dovuto ad un contesto economico fragile.

2018. Quanti hanno previsto che da un giorno ad un altro Donald Trump avesse imposto dazi ai prodotti cinesi? Quanti prevedevano il conseguente contraccolpo sui mercati emergenti e asiatici ?

Le performance le creano i mercati finanziari. Un bravo consulente finanziario non fa previsioni ma crea portafogli con assets allocations in linea con i bisogni. Gestisce comportamenti ed emozioni del cliente per generare performance attese in linea con le dovute scadenze

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 Il consulente invece potrà consigliarti costruendo un portafoglio in base agli obiettivi finanziari e di vita, come cucire un vestito su misura,  e supportarti nei periodi difficili dove l’emotività potrebbe distruggere il valore intrinseco dei propri investimenti. 

 

Proprio per l’importanza del ruolo, ognuno vorrebbe che i propri interessi siano curati da un professionista preparato. La preparazione non è implicita per il solo fatto di lavorare in un’ istituto finanziario. Quindi diventano importanti l’esperienza, il percorso accademico, la tipologia di carriera e le certificazioni in possesso che ne dimostrano in maniera OGGETTIVA le competenze. La certificazione EFA può essere utile per capire se il proprio consulente detiene standard elevati professionali ,ma non è tutto. La banca per la quale lavora deve essere specializzata nel campo. Infatti anche il miglior chirurgo al mondo se non ha a disposizione gli attrezzi del suo mestiere non potrebbe portare a buon fine un’operazione.

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NIENTE RISCHIO SPECIFICO. IL MIGLIOR ANTIDOTO E' DIVERSIFICARE  (FONDI ED ETF)

Un portafoglio diversificato non risente della crisi di un mercato specifico e cogli le migliori opportunità. Una ricetta per riuscire ha bisogno di buoni ingredienti

Elimina più rischi che puoi. Quindi.. niente rischio specifico tipico dei titoli azionari od obbligazionari. Si ha quando i “pericoli” derivano dalle caratteristiche peculiari del singolo titolo e quindi dell’emittente. Se quest’ultimo si trovasse in difficoltà, potremmo imbatterci in una mancata distribuzione dei dividendi,in una riduzione del valore dell’investimento, ad esempio legata a una vendita massiva in Borsa da parte degli azionisti, fino ad arrivare alla perdita totale del capitale.

 

Le Azioni

Le azioni, per definizione, sono costituite da capitale di rischio, nel senso che si diventa soci (comproprietari) e non vi è garanzia di remunerazione dell’importo investito in origine, a fronte tuttavia dei dividendi distribuiti o meno. Chi le acquista deve essere consapevole che, quando deciderà di rivenderle, il prezzo potrebbe essere maggiore ma anche inferiore a quello iniziale, se non addirittura nei casi più gravi pari a zero. Cosa dovresti sapere se investi in azioni?

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Le Obbligazioni

Chi acquista un titolo a reddito fisso conosce il tasso di rendimento (cedola fissa o variabile) e la data di scadenza nella quale riavrà indietro il valore nominale del capitale investito. Nel frattempo l’emittente (Stato o azienda) potrebbe avere delle difficoltà che gli impediscono il pagamento degli interessi o potrebbe anche fallire e, alla scadenza, non restituire il capitale (es.Parmalat, Cirio,Lehman). . Cosa dovresti sapere se investi in obbligazioni?

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Il rischio massimo di investire in azioni o obbligazioni non avendo le giuste competenze è la perdita completa del capitale investito.

Investire tutto o gran parte del tuo capitale in un solo titolo o in pochi titoli come detto ti espone al rischio specifico, ovvero le sorti del tuo investimento dipendono dalle sorti di quella specifica azienda. Il rischio specifico si elimina con un'ampia diversificazione. Hai le competenze per farlo? hai la possibilità di investire in tutti i mercati mondiali? un'ampia diversificazione potrebbe costarti cara a causa delle commissioni di compravendita dei numerosi titoli.

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IL RISCHIO SPECIFICO SI ELIMINA CON FONDI COMUNI ED ETF

Rispondono al detto sempre valido di non mettere tutte le uova nello stesso paniere. Facendo un esempio, di vita pratica, se io avessi un capitale di 100.000 euro e volessi investirli in un bar di Roma concentrerei il mio rischio su quel bar. Discorso diverso se con gli stessi 100.000 euro comprassi quote dei bar più promettenti sparsi in tutta Italia, quote di farmacie,di supermercati, di tabaccai,ristoranti ecc.. In quest' ultimo caso il mio rischio è pressoché nullo. Ebbene se invece dei bar traslassimo il discorso su titoli azionari, obbligazionari e altri strumenti d'investimento ecco spiegato il vero vantaggio dei fondi comuni d'investimento e degli Etf.

Essendo risparmi della propria vita infatti non ha senso rimetterne le sorti sulla singola azienda, anche se quell'azienda oggi è florida e il titolo va bene. Perchè potrà succedere qualsiasi cosa nel tempo che potrà farne scendere improvvisamente le quotazioni o addirittura fallire e perdere tutti i soldi. 

Per lo stesso motivo per il quale affidi le cause giudiziarie ad un avvocato, le pratiche fiscali ad un commercialista, se non hai le competenze sopra citate basterebbe affidare i tuoi capitali ai professionisti della finanza che applichino in maniera professionale la diversificazione. 

Un fondo comune è uno strumento finanziario paragonabile a un grande salvadanaio dove confluiscono le risorse di molti risparmiatori. Gli investitori che aderiscono a un fondo comune d'investimento  mettono in comune i propri risparmi e li affidano a professionisti della finanza, generalmente un team di esperti organizzati in una società di gestione. Esistono molte case di gestione in tutto il mondo, eccone di seguito alcune: 

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Le società di gestione sono in gran parte ubicate nei deistretti finanziari delle più importanti città del mondo, come per es. Londra, New York ecc..

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Se investi in un fondo comune stai così beneficiando delle skills, delle competenze dei numerosi analisti finanziari che ci lavorano. Stai in sostanza delegando la selezione dei titoli ad esperti analisti e team di gestione che per mestiere fanno proprio quello di intercettare SOLO i titoli più promettenti sui mercati mondiali.

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Il gestore del fondo comune insieme al team di analisti finanziari dirige le scelte di investimento verso le aziende che, dopo un'attenta analisi dei bilanci e al contesto storico e finanziario, hanno un margine di crescita sostenibile e scartano le altre.

Il rendimento che ottiene il fondo è diviso tra i partecipanti in base alle quote di appartenenza. 

Ogni team di gestione gestisce una tipologia di fondo. All'interno della casa di gestione tuttavia i vari gestori gestiscono diverse tipologie di fondi che si differenziano tra loro per tipologie di assets class e di conseguenza differenti rischi e rendimenti attesi. In via generica possiamo identificare le principali tipologie di fondi a cui si associa una volatilità attesa e un rendimento atteso:

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IL RISCHIO IN UN FONDO COMUNE O ETF SI CHIAMA VOLATILITA' DI UN TREND IN SALITA...

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oscillazione fondi comuni di investimento

Il rischio in un fondo comune si chiama OSCILLAZIONE del valore di mercato

rischio specifico di un titolo azione obbligazione

Il rischio di un titolo può portare alla perdita completa dei soldi investiti

Quando si parla di fondi il concetto di rischio deve essere inteso come volatilità. Infatti se è vero che il rischio specifico grazie alla grande diversificazione e selezione è eliminato, rimane il RISCHIO SISTEMICO, detto anche rischio generico, ovvero eventi che hanno un' influenza di carattere ampio da influenzare tutte le tipologie di mercati, dall'azionario all'obbligazionario perché di fatto non è eliminabile, nemmeno con i fondi comuni, è la rappresentazione della congiuntura economica mondiale, i saliscendi delle Borse e le inefficienze che caratterizzano il sistema finanziario nel suo complesso . Rappresenta quella parte di variabilità del valore degli investimenti che dipende dalle fluttuazioni dei mercati, le quali hanno un impatto su qualsiasi titolo a prescindere dalla sua qualità. Se la Borsa è in calo, è molto probabile che un tale scenario impatterà anche sull’ andamento del mio titolo. Ecco spiegato il fatto che prima di investire si deve aver ben chiaro l'orizzonte temporale da rispettare

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mercati azionari dopoil 2008 oscillano

CASO PRATICO: ESEMPIO DI  VOLATILITA' DI UN FONDO COMUNE AZIONARIO

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Perchè tutti i mercati non saranno mai efficienti.

Se fossero efficienti (linea nera) avremmo una crescita costante. Ciò che li fa oscillare e renderli quindi inefficienti sono la paura e l'euforia. Infatti i prezzi di mercato non rappresentano il valore reale dei sottostanti ma le emozioni degli investitori. Ma nel lungo termine il valore reale torna sempre in carreggiata.

volatilità dei mercati finanziari
warren buffet

Il prezzo è quello che paghi,

il valore quello che ottieni.

Warren Buffet

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RISPETTA SEMPRE L'ORIZZONTE TEMPORALE PIANIFICATO CON LUCIDITA'

Le flessioni dei mercati sono fisiologiche. L'emotività distrugge il valore degli investimenti.

Nel breve i mercati finanziari sanno essere imprevedibili e sorprendenti per la sua irrazionalità, ma su orizzonti temporali lunghi annoiano molto per la loro regolarità, nel senso che si muovono con regolarità ciclica premiando chi investe nelle attività più volatili e per questo a più valore aggiunto (azionario).

oscillazione dei fondi comuni di investimento

Chi non decide a priori il tempo nel quale detenere un investimento è preda della volatilità di BREVE TERMINE (short term bias). Si tratta di una ricorrenza frequente e pericolosa perché spinge le persone ad agire sulla base dell'emotività e della paura e non della razionalità. Proprio per questo un bravo consulente prima di proporre un investimento deve far presente i possibili scenari e testare la tolleranza del cliente alle oscillazioni, ma sopratutto deve essere disponibile a fornire spiegazioni razionali tali da non permettere al cliente di agire sull' onda dell'emotività.Costruire un modello comportamentale di investimento (asset strategica)  è la cosa più sana che il risparmiatore accorto può fare.

emotività negli investimenti

E' la capacità di gestire le "oscillazioni negative" che genera grandi performance nel tempo. La cosa più importante prima di investire è capire la natura dei mercati sui quali si investe. Infatti è il comportamento del risparmiatore che determina il risultato dei suoi investimenti !! 

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QUALE SAREBBE LA TUA REAZIONE DAVANTI AD UN'OSCILLAZIONE NEGATIVA NEL BREVE TERMINE?

capacità di gestire perdite investimento atteggiamenti paura

Sono i mercati finanziari che creano le performance..

ma sono i giusti comportamenti che le afferrano

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Ragiona con razionalita'. Evita i telegiornali.

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Vedrai soltanto ciò che i TG vogliono, ricordatelo. Loro hanno l'obiettivo di massimizzare l'audience. I tuoi obiettivi sono altri.

Il segreto dell’investitore consapevole:

La Finanza e‘ contro-intuitiva.

Altrimenti guadagnerebbero tutti. Invece NO.

Guadagnano i capaci, quelli che seguono una pianificazione razionale, quelli che fanno il contrario di quello che dice il Tg, quelli che si disinteressano delle proprie emozioni o addirittura fanno il contrario di esse senza pensare ai "se" e ai "ma".

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come vede un investimento un italiano
il rendimento di un investimento in una vignetta

La sicurezza e la garanzia di rendimento non dipendono dallo strumento o prodotto, ma da un comportamento corretto, un atteggiamento razionale e consapevole

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A volte e' solo questione di prospettive

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I MERCATI FINANZIARI RISALGONO..SEMPRE!

E lo fanno anche rapidamente. Se perdi il rimbalzo rischi di compromettere la strategia di lungo termine.

Le oscillazioni sono una componente ordinaria del gioco. Invece di vivere nella paura ordinaria di esse, dobbiamo accettarle come eventi normali e regolari, come all' inverno segue sempre l'estate. Questa è la lezione di più di 100 anni di storia.

dopo l'inverno arriva sempre l'estate, anche nei mercati finanziari

Da come si evince i periodi blu (calo) sono meno lunghi di quelli rossi (salita). Quindi in un 'ottica di lungo termine i cali diventano delle formidabili opportunità perché  nel lungo periodo la tendenza sarà SEMPRE quella di crescere 

msci index nel lungo termine sale sempre

L’indice MSCI World è un indice di mercato azionario di 1612 titoli di livello globale. È sostenuto dallaMSCI, ex Morgan Stanley Capital International ed è usato come metro di misura (benchmark) per i fondi azionari di tipo “world” (mondiali) o “global” (globali). L’indice include una raccolta di titoli azionari di tutti i mercati dei paesi sviluppati nel mondo come definito dall’MSCI. L’indice comprende titoli di 23 paesi esclusi i titoli provenienti da economie di frontiera o emergenti

Le oscillazioni, o correzioni, non sono un difetto, ma una componente normale dei mercati finanziari. Prima o poi il mercato tornerà ad esprimere con i prezzi il giusto valore. Al di la delle previsioni degli analisti che si sbattono per cercare di azzeccare i trend di breve termine, ci sono prezzi che non si possono spingere oltre determinati livelli, poiché prima o poi i volumi di acquisto torneranno e lo faranno quando meno te lo aspetti. Per fare un esempio nel 2009 ad aprile i mercati azionari tornavano a crescere nel pieno della crisi finanziaria senza alcun motivo.

Image by mana5280

BEAR MARKET (mercato ribassista)

Il mercato ORSO prende il nome dal modo in cui un orso attacca la sua preda, facendo scorrere le zampe verso il basso. Questo è il motivo per cui i mercati con prezzi delle azioni in calo sono chiamati mercati ribassisti.

Periodo finanziario in cui i mercati girano al ribasso.-Ribasso <20% è chiamato STORNO-

Ribasso >20% è chiamata CRISII

Bear Market possono esserci sia in fasi di crescita economica che di recessione. Nella seconda ipotesi ci sono stati i bear market più violenti e lunghi della storia

Image by Hans Eiskonen

BULL MARKET (mercato rialzista)

Il mercato TORO prende il nome dal modo in cui un TORO attacca lanciando le corna in aria verso l'alto. Questo è il motivo per cui i mercati con prezzi delle azioni in rialzo sono chiamati mercati rialzisti.

Periodo finanziario in cui i mercati azionari recuperano la perdita per raggiungere nuovi massimi. La durata finanziaria dei rialzi è notevolmente più lunga in senso temporale. 

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I mercati "Orso" diventano sempre mercati "Toro", cioè rialzisti. In media i successivi 12 mesi sono mesi che porteranno enormi guadagni. 
Dal 1994 al 2013, l’indice S&P 500 ha registrato una crescita media del 9,22% all’ anno.Ma se ti sei perso i migliori 10 giorni di rialzo i tuoi rendimenti sono scesi a solo il 5,49% all’ anno.  Se ti sei perso i migliori 20 giorni di rialzo, i tuoi guadagni sono scesi al 3,02%. E se ti sei perso i 30 migliori giorni di rialzo? I tuoi guadagni si sono annullati!
CONCLUSIONE : il più grande pericolo è stare fuori dai mercati .  La paura non viene premiata. Il coraggio e la razionalità sì.

PERCHE' NEL LUNGO TERMINE ANCHE IL DRAMMA DI UN CROLLO DEL 22% (1987) DIVENTA UNA CORREZIONE IRRILEVANTE E ALLO STESSO TEMPO UN'OPPORTUNITA' DI ACQUISTO 

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Anche i mercati finanziari hanno gli anticorpi

Dal punto di vista economico-finanziario, la storia insegna, tutte le crisi o oscillazioni negative più o meno marcate dei mercati finanziari non avranno la forza di modificare il normale corso dell'economia mondiale nel lungo periodo, che cresce sempre e risponde puntualmente a situazioni più o meno complicate ATTIVANDO ANTICORPI EFFICACI. Questi anticorpi possono attivarsi quando meno te l'aspetti, come per esempio il discorso di un presidente di una banca centrale, il taglio di tassi ecc..

Se fallisse una banca Americana, se ci fosse la Brexit, se l'Italia fosse vicina al fallimento,se crollassero le torri gemelle, se scoppiasse una guerra ecc ...

...secondo te aziende come Mc Donalds, Apple, Amazon...ecc non faranno più utili e falliranno? 

La gente dopotutto continuerà a mangiare, a spendere soldi per prodotti di aziende che a loro volta produrranno utili. Ecco perché i cali sistemici dei mercati non devono spaventare, anzi sono ottime opportunità di investimento o per incrementare i propri investimenti. Infatti il RISCHIO di un fondo comune è diverso da quello di un singolo titolo.

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L'UNICO PRESUPPOSTO E' AVERE INVESTITO IN UN FONDO COMUNE O UN ETF.

Infatti il gestore del fondo comune insieme al team di analisti finanziari dirige le scelte di investimento verso le aziende che, dopo un'attenta analisi dei bilanci e al contesto storico e finanziario, hanno un margine di crescita sostenibile.

E' perfetto un rialzo ma è anche perfetta una correzione, di qualsiasi entità, di qualsiasi durata perché i Mercati esigono gestione, esattamente come lo esige il tuo mestiere, la tua famiglia, la tua salute. Coi rialzi guadagni danaro e con le correzioni puoi preparare i futuri guadagni avendo metodo e tempo. Semplice. E' il Ciclo pratico e di sempre dei Mercati.

Le fasi di espansione durano di più di quelle di contrazione.

Esempio S&P 500 di quasi 100 anni di storia

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Bear market dal 1950 dello S&P 500 fino ad oggi.

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Niente MARKET TIMING DURANTE LE FASI DI RIBASSO
Uscire dall'investimento durante i cali per cercare di rientrare successivamente non premia.

L'osservatorio di Finanza comportamentale ha paragonato l’andamento di due portafogli uguali di due investitori che hanno adottato due comportamenti diversi: 

1) in arancione l’andamento del portafoglio dell’investitore che è uscito in concomitanza delle quattro principali flessioni dei mercati degli ultimi dieci anni per poi rientrare dopo le rispettive riprese

2) in blu l’andamento del portafoglio di un investitore che non ha mai disinvestito perché ha preferito lasciar passare le tempeste sui mercati.

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Come si vede dal grafico, l’assenza del rimbalzo che è avvenuto dopo le cadute durante il periodo considerato, ha portato al portafoglio soggetto ai disinvestimenti un rendimento inferiore del 35% rispetto a quello del portafoglio che è rimasto sempre investito. Non è servito a niente evitare le perdite nel breve termine: uscire dai mercati in questo caso ha significato in definitiva perdersi circa il 60% della crescita del portafoglio. I mercati sono imprevedibili e fluidi per natura e fare MARKET TIMING, ovvero cercare di intercettare il momento giusto per entrare o uscire dai mercati, non riesce neanche ai massimi esperti di finanza ed è una scelta rischiosa per i propri risparmi.

Perdersi le riprese dei mercati può essere molto costoso per chi investe con un orizzonte di lungo termine. A meno che non si sappia esattamente quando rientrare nei mercati, è dimostrato che rimanere investiti durante le flessioni dei mercati premia il risultato finale. Quando vendi azionario non sarai mai sicuro di far bene. Lo farai per paura di perdere ciò che il mercato ti ha regalato sin li, o per avidità pensando di poter poi rientrare a prezzi più bassi. Ma spesso, come dimostrato dalla storia, il mercato continua a salire e, se fosse così, non sarà praticamente MAI PIU' l'ora di rientrare. Quando invece si compra sui drawdown , e se lo si fa per "sempre" senza previsioni di vendita, NON SI SBAGLIA MAI perché si compra sempre a sconto rispetto all'apice precedente.

La conseguenza di questa analisi è, ovviamente, la logica di investimento "life-strategy": come dice Warren Buffet, si compra azionario per non venderlo mai più! (il ribilanciamento è un fatto tecnico)

i migliori giorni di borsa

Quindi le cose giuste da fare  sono:

  • Rimanere fermi senza far nulla e aspettare che la volatilità alta lasci spazio alla razionalità dei mercati che prima o poi riallineeranno i prezzi ai giusti valori. Bisogna rispettare l'orizzonte temporale che si è pianificato.

  • Se si ha la possibilità di avere liquidità aggiuntiva, aggiungere durante le fasi di ribasso

  • Il ribilanciamento è solo un fattore tecnico, non  è market timing. Ribilanciare il portafoglio nelle fasi alte, di guadagno, aiuta l'investimento semplicemente ad essere coerente con il proprio profilo di rischio.

Il compito di un bravo consulente è frapporsi tra gli obiettivi finanziari e l'emotività distruttiva di valore del cliente.

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Il market timing e' sconveniente anche nelle fasi di rialzo

Perché non è trading. Si investe sempre per orizzonti temporali LUNGHI proprio perché nel breve  periodo i prezzi si possono discostare anche di molto da quello che effettivamente è il valore reale dei propri investimenti. E pensare di uscire anche  al prossimo rialzo per sperare di rientrare in futuro alla prossima correzione è controproducente. Si rischia di perdere opportunità di guadagno. Sempre poi se una correzione ci sarà di li a pochi anni, e sempre se la correzione sarà più profonda rispetto al punto di uscita, e sempre se si ha la fortuna di azzeccare esattamente il punto di inversione (ad oggi nessuno è in grado di prevedere il futuro) successivo alla discesa.

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Anche se poi si dovesse presentare veramente l'opportunità di rientrare in seguito ad un calo dei mercati, la nostra testa giocherà sempre un ruolo fondamentale nel non farci cogliere l'opportunità. Per esperienza vissuta, molti investitori pur avendo liquidità pronta per essere reinvestita, hanno sempre paura nell'entrare con tutto il capitale poichè, essendo bombardati dai mass media di notizie negative, si bloccano per paura di non azzeccare il punto minimo. Le scuse negli anni sono le più disparate, ma l'epilogo è sempre lo stesso: opportunità persa.

1992

L'ITALIA STAVA PER FALLIRE.

Ma che sei matto? Soros ci manderà a gambe all'aria. Per ora vedo cosa accadrà e poi forse investirò di nuovo qualcosa.

2002

TORRI GEMELLE E BIN LADEN.

Ma che sei matto? Con la guerra, il terrorismo. Investo una piccola parte, non si sa mai che succede qualcosa qui in Italia.

2011

SPREAD BTP-BUND TEDESCO.

Ma che sei matto? Stiamo per fallire. Faremo la fine della Grecia se non peggio. Forse se non falliremo qualcosa investo.

2020

PANDEMIA E LOCK-DOWN.

Ma che sei matto? Sarà un disastro mondiale. Investo meno della metà perchè non si sa mai come andrà a finire con il virus.

2020

GUERRA E IPER-INFLAZIONE.

Ma che sei matto? Con la guerra e l'inflazione senza fine? se scoppia la 3 guerra mondiale? Per ora entro solo con 1/3, non si sa mai

Quindi le cose giuste da fare  sono:

  • Rispettare il proprio orizzonte temporale e permettere nel lungo termine al rendimento di crescere anche al fattore capitalizzazione composta.

  • Se si ha la possibilità di avere liquidità aggiuntiva, aggiungere solo dopo eventuali correzioni future, o al massimo investirli in assets decorrelati o con volatilità attesa bassa. A tal proposito vedi il video sul decumulo.

  • Il ribilanciamento è solo un fattore tecnico, non  è market timing. Ribilanciare il portafoglio nelle fasi alte, di guadagno, aiuta l'investimento semplicemente ad essere coerente con il proprio profilo di rischio. A tal proposito vedi il mio video sul ribilanciamento.

RICORDA :  se investi in fondi non concentrare l'intero patrimonio in un fondo solo. E' opportuno diversificare anche tra più fondi perché ogni gestore adotta stili di gestione diversi e compie scelte diverse dagli altri. Quindi è opportuno avere un portafoglio di fondi, ovvero DIVERSIFICARE I DIVERSIFICATORI  selezionandoli per qualità e storia del gestore e MONITORARLI nelle loro evoluzioni nel tempo.

1) I GESTORI DI FONDI POSSONO CAMBIARE CASACCA COME AVVIENE NEL MONDO DEL CALCIO

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Un fondo comune d'investimento è gestito da un professionista del settore, spesso coadiuvato da un team di analisti. Ogni gestore ha quindi delle skills, doti o preparazione che ne determinano la carriera, proprio come i giocatori di calcio. E spesso tali gestori cambiano casa di investimento per motivi economici od opportunistici. Quindi , guardando lo storico del fondo, i rendimenti e i giudizi positivi dati nel tempo alla gestione, credevi di aver affidato i tuoi soldi a quel fondo quando invece chi lo gestiva nel frattempo ha cambiato casacca. Come Ronaldo è capace di spostare equilibri per la vincita dello scudetto, il gestore di un fondo può essere altrettanto determinante per il rendimento del fondo.

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2) I FONDI D'ECCELLENZA DIFFICILMENTE CONFERMANO LE PERFORMANCE MIGLIORI NEL TEMPO. I RENDIMENTI DIPENDONO DALLE SCELTE STRATEGICHE DEL GESTORE.

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Esempio di un fondo famoso al mondo per la sua passata stabilità di rendimenti nel tempo. Le scelte strategiche di un gestore determinano il risultato finale, e qui possiamo vedere che ad un tratto tali scelte non hanno portato profitto, mentre il mercato nel generale invece andava in ben altra direzione. Meglio tagliare i rami secchi in tempo. Il monitoraggio sui gestori serve a questo, anche perché il gestore può sempre cambiare casa. Ed è bene oltremodo non concentrare il proprio investimento su pochi gestori, ma diversificare i diversificatori. 

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COMPRARE A PREZZI DA SALDO NON HA PREZZO

I cali di mercato rappresentano grandi opportunità da cogliere per incrementare il rendimento atteso.

Nel campo degli investimenti la mente delle persone spesso non ragiona con la dovuta razionalità. Infatti quando ci sono i saldi tutti quanti ne vorremmo approfittare comprando più vestiti possibile poiché siamo fermamente convinti che sia un affare. Perché invece in seguito ad un calo dei mercati azionari il risparmiatore diventa avverso al rischio e non approfitta spesso dei saldi di borsa? proprio per questo è importante la figura del consulente finanziario che deve trasformarsi in psicologo ed essere bravo a riportare il cliente a ragionare con razionalità. Ne beneficerà il rendimento atteso dell'investimento.

aggiuntivo dopo un calo di un fondo azionario
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COMPRA TEMPO:

significa non stare lì tutti i giorni (ore o minuti)  a guardare come stanno andando i nostri investimenti, ma lasciarli respirare nel periodo che abbiamo deciso di assegnare loro per generare un utile.

ACCETTA LE OSCILLAZIONI: significa approfittare quando i prezzi sono bassi e provare ad accumulare proprio in quei periodi, piuttosto che impaurirsi e scappare.

Insomma con i propri investimenti bisogna agire come un imprenditore che incrementa gli acquisti quando le merci calano di prezzi. Come il buon padre di famiglia che compra più abiti durante i saldi.

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WARREN BUFFET

"Basta avere paura quando gli altri sono avidi ed essere avidi quando gli altri hanno paura"

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SIR JOHN TEMPLETON

"Compra durante i periodi di pessimismo"

I mercati "TORO" nascono dal pessimismo, crescono con lo scetticismo, maturano nell'ottimismo e muoiono nell'euforia. Il periodo di massimo pessimismo è il migliore per comprare e il periodo di massimo ottimismo è il migliore per vendere.

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WARREN BUFFET

I mercati finanziari sono uno strumento per trasferire denaro dagli impazienti ai pazienti

Dal mio canale youtube

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WARREN BUFFET

"Basta avere paura quando gli altri sono avidi ed essere avidi quando gli altri hanno paura"

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SIR JOHN TEMPLETON

"Compra durante i periodi di pessimismo"

I mercati "TORO" nascono dal pessimismo, crescono con lo scetticismo, maturano nell'ottimismo e muoiono nell'euforia. Il periodo di massimo pessimismo è il migliore per comprare e il periodo di massimo ottimismo è il migliore per vendere.

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WARREN BUFFET

I mercati finanziari sono uno strumento per trasferire denaro dagli impazienti ai pazienti

Covid19.

La crisi causata dal coronavirus ha portato enormi opportunità sui mercati finanziari. Video mandato ai miei clienti

Ad 1 anno dallo scoppio della pandemia Covid19.

Mercati in forte risalita. Ma ora si fanno i conti con l'inflazione al rialzo.

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AVENDONE LA POSSIBILITA' DE-CORRELA LE ASSETS

Così il tuo portafoglio è più stabile e puoi ribilanciare in diverse fasi di mercato approfittando dei cali

Diversificare non basta. Avere assets decorrelati nel portafoglio significa avere strumenti che sono tra loro indipendenti, che non dipendono da un unico mercato. Infatti se detengo fondi azionari diversificati in più aree geografiche, non sono immune ad un brusco calo del settore azionario a livello globale, ovvero non sono al riparo dal rischio sistemico, l'unico rischio purtroppo non eliminabile. Avrò quindi un portafoglio più volatile e non potrò approfittare del calo. Se invece nel mio portafoglio ho delle assets che si muovono indipendentemente l'uno dall'altro e con diversi gradi di volatilità il portafoglio sarà più stabile e potrò valutare un ribilanciamento del rischio approfittando dei cali.

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decorrelazione e ribilanciamento

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RIBILANCIA PERIODICAMENTE IL PORTAFOGLIO

Così consolidi i rendimenti e re-investi sui cali. Incrementerai il rendimento atteso e il portafoglio è più stabile.

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E' in sostanza una performance commerciale, creata dall'attività sul portafoglio che in linea di massima dovrebbe essere pilotata dal consulente finanziario. Si vendono gli assets in utile per ribilanciare l'asset allocation pre-definita acquistando quelli che hanno performato meno o perso. In questo caso viene creato l'alpha del portafoglio.

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QUALITA' DI PORTAFOGLIO AL GIUSTO PREZZO

A fronte di un determinato costo deve corrispondere un portafoglio di qualità

Bisogna sapere che di norma il consulente di banca è spinto dalla propria mandante a collocare prodotti dove la stessa otterrà maggior ritorno, fornendo incentivazioni che avranno come conseguenza quella di non fornire un servizio d'eccellenza al cliente. 
Qualità alta dei propri assets significa rendimenti attesi maggiori e a volte anche minore volatilità. Quindi è importante che ci sia il giusto rapporto tra prezzo e qualità
I migliori fondi al mondo che per anni hanno confermato la bravura gestoria battendo gli indici di regola offrono scarsi incentivi alle banche che li collocano proprio perché non hanno bisogno di questi per vendere le loro quote ai risparmiatori. Quindi una consulenza che non preveda un sistema di remunerazione per il consulente agganciato alla tipologia dei prodotti inseriti nel portafoglio già è un buon punto di partenza. In caso contrario siamo davanti ad un conflitto d'interesse che ha come conseguenza per il cliente quella di non avere la certezza di avere nel proprio portafoglio prodotti di alta qualità ad un giusto prezzo.  Per esempio una banca che colloca solo fondi della propria casa madre è fortemente in conflitto d'interesse. 

RIASSUMENDO..RICORDA

Il RENDIMENTO ATTESO , o performance, è diretta funzione della PERMANENZA IN UN SEGMENTO DI RISCHIO FINANZIARIO, il quale necessita di un ORIZZONTE TEMPORALE DETERMINATO. Tanto più ampio è l'orizzonte temporale tanto più elevata sarà la remunerazione diversificando in strumenti con componente di rischio/rendimento meglio ottimizzata. OSCILLAZIONI O VOLATILITÀ è una CARATTERISTICA (non un difetto!) delle attività più rischiose che però nel medio/lungo termine rendono di più. Pianifica il rischio e affronta i drawdown statistici (oscillazioni negative) con le dosi di capitale che il tuo profilo di rischio accetta in tempi coerenti e pianificati. Il rischio specifico va eliminato dai portafogli. Ricorda che senza il rischio non c'è rendimento, non esiste un investimento che guadagna sempre. Pianifica il rischio e affronta i drawdown statistici con le dosi di capitale che il tuo profilo di rischio accetta in tempi coerenti e pianificati. Avendone la possibilità, ribilancia periodicamente il rischio per approfittare dei cali fisiologici. 

Per far tutto questo, affidati ad un consulente finanziario CERTIFICATO EFA. LE COMPETENZE DI CHI OPERA NEL SETTORE O IN FILIALE NON SONO CERTIFICATE DA NESSUNO, l'addetto alla consulenza è referenziato solo dal brand della banca. Infatti la consulenza consiste normalmente nel vendere ciò che serve alla banca. EFPA è il più autorevole organismo professionale a livello europeo che certifica altissimi standard professionali del financial advisor. Il processo di formazione e aggiornamento è continuo e costante nel tempo e garantisce al cliente competenze di livello assoluto.

Seguo i miei clienti prevalentemente in tutta Roma e dintorni ma sono operativo anche nel resto d'Italia. La tecnologia ci viene incontro e tutti i servizi che offre la mia banca possono essere attivati senza problemi per via telematica a partire dall' apertura del conto corrente, fino alla gestione del portafoglio o del piano pensionistico garantendoti consulenza costante e reperibilità 24 ore su 24.

Gli appuntamenti potranno essere svolti in qualsiasi momento con l'ausilio di qualsiasi piattaforma di comunicazione a distanza e se abiti a Roma e dintorni ti ricevo anche in filiale quando vuoi o più comodamente sarò io a venire da te garantendoti privacy.